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来源：中国基金报
原标题：利空突袭！美股开盘跳水 ，半导体重挫！今夜，非农“爆了”！美联储要加息了？黄金白银 ，直线跳水！美元 、美债 ，瞬间拉升
【导读】非农数据爆表，美联储要加息了？美股开盘跳水 ，半导体大跌
中国基金报记者 泰勒
大家好啊 ，今晚简单关注一下加息的利空消息。
6月5日晚间，美国劳工统计局公布的数据显示 ，5月非农就业人数增加17.2万人 ，此前两个月数据也被上修 。这标志着过去三个月就业增长创下两年多来最强表现 。
报告称，5月就业增长意外飙升 ，美国劳动力市场延续了稳健扩张的一年。
5月季调后非农就业人数增加17.2万人 ，略低于上修后的4月17.9万人，但远高于道琼斯调查预期的8万人 。失业率维持在4.3%，符合预期 。
这份报告发布时 ，市场原本预期较低 ，因为雇主一直处于“低招聘 、低裁员 ”的环境中。虽然就业增长主要集中在少数几个行业，但裁员也保持温和 。不过 ，一些迹象显示 ，人工智能正在对就业人数产生影响 。
这份报告还包含人工智能持续影响招聘的迹象。信息行业就业5月再次下降，这是过去17个月中的第16次下降。该行业包括软件出版商、社交网络和网络搜索门户 。像Meta平台公司和微软公司这样的科技巨头正在裁员 ，部分原因是为了抵消人工智能巨额投入带来的压力 。
经济学家希瑟·朗表示：“招聘衰退结束了 ，美国企业又开始招聘了。从各个角度看，这都是一份强劲的就业报告 。 ”
数据公布后 ，股指期货多数走低 ，美股开盘后三大指数震荡下跌，其中纳斯达克指数跌幅超1%；美国国债收益率则大幅上行 。
半导体指数大跌超5%。
黄金 、白银直线跳水 ，美元指数直线拉升 。
高于预期的就业数据 ，可能进一步阻止美联储在短期内降息 。
摩根士丹利财富管理首席经济策略师埃伦·曾特纳表示：“更稳健的就业数据让美联储继续停留在原来的位置——观察和等待，重点关注其使命中的通胀一侧。降息仍不在短期议程上，但今天报告中没有通胀威胁 ，应该会让一些关于潜在加息的讨论安静下来 。”
最近几天 ，美联储官员对就业形势变得更加乐观，注意力更多转向棘手的通胀问题 ，这基本上已经让进一步降息的可能性退出讨论 。美联储今年一直处于观望状态 ，此前在2025年后半段已将基准利率下调了75个基点。
美联储政策制定者基本上一直坚持这样的表述：先观察今年事态如何发展，再决定政策路径 。
利率互换显示 ，市场提高了对美联储加息的预期 。交易员已经完全计入美联储到12月加息25个基点 ，并认为最早10月加息的概率约为60%。数据公布前，交易员原本预计政策制定者的下一次行动会是在明年3月加息。自去年12月以来 ，美联储关键利率一直维持在3.5%至3.75%的区间 。
法国外贸银行北美美国利率策略主管约翰·布里格斯表示：“现在就业数据显示近期有所加速 ，所以市场有了第二个理由去考虑加息，尤其是在霍尔木兹海峡仍然关闭 、通胀风险依旧存在的背景下 。 ”
美联储官员将在新任主席凯文·沃什的领导下 ，于6月16日至17日召开下一次会议。
普信资产管理的西玛·沙阿表示：“如果沃什主席在他的首次会议上推动降息 ，那他就是在逆着证据走 。我们的基准判断仍然是：美联储将在整个2026年维持利率不变；但如果就业数据继续保持在5月这样的节奏，今年加息就会切实进入讨论范围 。 ”
复兴宏观研究的尼尔·杜塔表示，虽然市场正在把今天的好消息当成股价的坏消息来交易 ，但这只是债券市场重新定价美联储路径后 ，对更高利率作出的“膝跳反应”。
杜塔说：“归根结底，如果美联储加息是因为就业扩张 ，我认为这对股市前景不一定会是坏事 。滞胀对股市不利 ，但通胀型繁荣并不一定 。”
北光资产管理的克里斯·扎卡雷利表示，如果经济能够继续创造就业 ，失业率保持低位 ，同时通胀也能得到控制，那么我们可能正处在一个“甜蜜点 ”。
他说：“在通胀这么高的情况下 ，美联储没法降息；但如果通胀仍处于可控状态 ，尤其是在霍尔木兹海峡受扰的背景下，那么他们也不会感受到加息压力 。 ”
